中信信托与中国宏桥(中信入股中国宏桥)

魏桥创业集团是世界上最大的铝电企业，拥有646万吨合规电解铝产能，大部分位于山东省滨州市。而随着碳中和政策不断提高以及能耗双控目标日趋严格，魏桥正在将300万吨产能转移至云南。而且同步建设铝深加工和新能源发电项目，并且引入了地方政府和国有资本入股。

其中注册资金高达90亿元的云南宏泰新材料有限公司由魏桥持股75%，文山州城乡开发有限公司持股剩余的25%。而文山州城乡开发有限公司则是由文山州国资委和国家开发基金有限公司合资成立。其中文山州国资委持股61.2%，国家开发基金有限公司持股38.8%，而后者为国家开发银行全资子公司。也就是说国开行拥有云南宏泰新材料有限公司9.7%的权益。

即便是魏桥创业集团总部所在地山东省滨州市都不曾持有如此多魏桥创业集团的权益。

魏桥创业集团是世界上最大的铝电企业，连续十年入选财富世界500榜单，而魏桥创业集团旗下铝电板块主体上市公司中国宏桥自2011年上市以来，连续十年净利润保持在50亿元以上，而且今年上半年仅仅半年时间就实现净利润81.43亿元，前三季度，中国宏桥旗下子公司山东宏桥实现净利润159.77亿元，赚钱能力吊打中国铝电行业长子中铝。盈利能力在国内铝电行业除了信发集团能够与其一搏外，无人能望其项背。

此次引入国家开发银行和文山州国资委并不是魏桥第一次与国资合作，早在2017年，那时候魏桥遭遇美国做空机构做空，股价在几个月里由之前的10港元/股跌至5港元附近，跌幅超过50%。眼见情况危急，中信集团上演白衣骑士勇救公主，旗下中信信托7亿美元战略入股中国宏桥，中信银行3.2亿美元认购可转债，同时授信200亿，帮助魏桥成功渡过难关。今年4月底，建信金融投资有限公司10亿元入股山东宏桥，持股比例1.44%。而山东宏桥正是中国宏桥运营的主体公司，建信入股时的估值约700亿元人民币，比当时的中国宏桥市值折价约20%。

现在看来，铝电行业这块肥肉魏桥创业集团想要独享是不太容易的事，而在本土山东省内严控两高一资项目的大背景下，魏桥想要继续享受电解铝带来的巨大利润就必须要离开山东，而云南恰好正凭借丰富的水电资源欲大力发展电解铝产业。只是水电毕竟不是掌握在魏桥自己手中，如何将部分股权让出，引入地方国资和国开行，则在利益共同体中魏桥肯定会得到更大的帮助。这样不管是对企业还是地方政府来说都是好事情，而且魏桥仍然占有75%的股份，绝大多数股份在自己手中，这样也保证了自身对企业的控制权和绝大多数的利益。而且云南地处西南边陲，享受国家西部大开发优惠政策，现在像电解铝这样的高耗能敏感行业没有政策支持是寸步难行的。

而且，魏桥在云南配套建设风光储一体化新能源项目，可以享受“减按15%的税率征收企业所得税”的优惠政策，同时可享受西部大开发财税、金融、投资、土地、人才等政策。这样一来，企业的经营成本将大大降低。

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