股市和股指期货(股市和股指期货的区别)

股市走势持续下跌，不少股民账户都相对缩水，无论您是初入股市的“小白”，还是久经沙场的“老将”，都难逃大盘的“普跌”效应，个股的“杀跌”行情！

继本周二上证指数单日下跌91点后，周四上证再次下跌61点，沪深两市共计4711只股票，其中有4402家股票下跌，271家股票上涨，上涨股票占比约为5.75%，如果恰好属于这个比例之内，那么恭喜你，你居然在这么糟糕的行情中“赚钱了”。但是还有约94.25%的股民朋友依旧“没赚钱”！抛开专业金融机构财团这些，可能赚钱的普通投资者占比就更小了，那股市为什么行情如此糟糕？个人认为主要是两方面原因，主要是受“股指期货”影响，其次是“市场资金稀释”。

股指期货影响

我们都知道中国A股市场是一个单向交易的操作规则，也就是说只能“买涨”（做多），低价买入，高价卖出，才能“获利”，但是由股市衍生的金融产品“股指期货”却可以“买跌”（做空）获利，这个产品可以合理的“对冲股市”避险，当投资者不看好A股市场行情时，就可以在股指期货“沽空”股市，从而获利。

但是“股指期货”这个投资产品却是普通投资者无法参与的，因为它的准入门槛是账户余额不低于“50万”人民币，这笔金额对于普通投资者来说还是很难的，成了一个难以逾越的“门槛”，而股指期货的场内交易者，主要是金融机构，也就是说机构在某种意义上来讲，股票市场和股指期货市场都占有绝对性的优势，更加专业，资金也更加庞大！

股指期货“沪深300指数”是以沪深两市300只“规模大，流通性好，具有代表性”的股票组成，综合反映沪深A股市场表现，从理论上讲，股指期货是不易被“操纵”的。

但是如果机构抱团强大的资金聚集所涵盖的这些股票，“操纵”也不是不可能的，“贵州茅台”作为A股一哥，也作为沪深300指数最具代表性的成份股，利用“贵州茅台”等超级权重股来起到打压上证指数也是有可能的，如以下行情，

时间为：2021年12月29日，这是特殊的一天，贵州茅台走势在一段上升趋势中第一次破位，“股价跌破MA20日均线”，也就是从这一天起茅台的成交阴量逐渐增多，股价开始向下。

而上证指数也在同一天“破位”，同样跌破了MA20日均线，且运行了三个交易日左右开始“拐头”向下。

“贵州茅台”这只股，是在上海证券交易所上市的，也是沪深两市目前总市值最高的“超级权重股”，贵州茅台在2021年12月29日成交金额111.96亿，上证指数当日成交金额为4104亿，茅台当日成交额占比约2.72%，单从比例看不算特别高，但如果说“贵州茅台”只是“打压指数”的代表之一呢？

我们无法确认“就是贵州茅台开启了此次上证指数的下跌”，但是我们根据其他多只股票对比了当日上证指数行情，“贵州茅台”与上证指数当天行情表现存在着某种“强烈关联”！



利用“打压A股市场”“做空股指期货”，套期保值，对冲获利等，这些情况不得不承认是可能出现的，那么“股指期货受益者”“做空股市”赚钱，必然会损害“A股股民”的切身利益！

如果我们普通投资者也能够参与其中，那将会使整个投资市场更加多元化，也平衡了普通投资者所处的弱势地位，更增加了投资机会，完善金融产品的不足。

至于股指期货设置这么高的“门槛”是出于“保护投资者的利益”，我个人认为有必要改善，虽然说股指期货一手保证金就需要几万十万，但是交易单位也可以多样化，国际化，比如“0.1手”等等这些，还需要国内金融管理机构，证券交易所，期货交易所共同创新，改善，市场平民化，公正公平，才能让普通投资者也能够通过这种方式弥补“A股”单向买涨交易属性的不足。

发行与解禁 稀释资金

除了股指期货“IF”空单的持续增多，机构做空股指期货这些影响以外，还有一部分原因是由于A股IPO新股持续发行，仅在2021年12月份，就募集了1338.18亿，这其中有不少资金来源于机构与投资者共同打新。

沪深两市2022年1月相继解禁股票市值约3972.82亿，股票在1月中旬前大部分都是有上涨的，而这些一级市场定增的股东好不容易等到了解禁时刻，必然会大肆“减持”，卖出股票兑换“权益”，加上春节假期到来之际，投资情绪减弱，市场资金流出，成交额减少，综合多方面原因导致股市这波大幅度的下跌！

技术面来看，根据近两年上证指数走势波动范围为（300点以内），此次下跌支撑位依次为3330点，3300点，倘若3300点无法站稳势必会向3100点靠近。

A股市场与以往不同，不再是简单的“牛”“熊”普涨普跌模式，更多的会是“分化行情”模式，市场出现“二八分化”，资金抱团，机构扎堆等等，需要我们投资者更加全面的去研究分析“基本面”“技术面”，综合研判才能作为投资决策！

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