这是熊猫贝贝的第1117篇原创文章：

2022年的高考季，最关键的两天刚刚过去，在中国，高考，作为改变命运的重要考试，对很多人而言，特别是高度依赖教育实现城市跃迁和人生升级的，绝大多数普通家庭和考生来说，是未来几十年命运的一次重要重塑。

将高考称之为“人生的分水岭”，毫不为过。

美好的祝愿到处都是，但是现实情况是，高考本身，本质还是一个社会经济的分流节点。

2022年，全国共有1193万莘莘学子怀揣梦想，奔赴高考的战场。

他们中间有人会得偿所愿，当然也有人会意兴阑珊。

往好处想，这意味着几年以后，中国就有1000多万具备价值产出，财富创造能力的年轻人，但从另一方面来说，如果经济放缓，未来就业压力越来越大，内卷更严重。

所以，经济发展，在国家的主导和带领下，实现经济持续建设，并且提供增量空间，创造出更多就业岗位，当下的高考才是未来幸福生活的前奏。

衷心希望国富民强，中国和所有家庭都能有更好的下一代和更好的未来。

这篇文章，不谈高考，而是讨论经济：基于当下中国经济的现实情况，复盘梳理当前中国经济环境中的几条主线，用最直白和简单的方式，接地气的，梳理一下未来中国投资趋势和方向。

硬核内容，错过不再。

以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。

PS：

• 文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。
• 内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。
• 每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。
• 头条独家文章，抄袭搬运必究！

（如果这篇文章在其它资讯平台被看到，不用怀疑，就是抄袭搬运，厚颜无耻）

选择大于努力，思维决定层次，是任何时代任何环境下的重要规则。

1

关于汇率，主要是美元的汇率，该如何预判？

2022年行将过半，通胀已经成为美国当前形成共识的头号问题，逻辑其实并不复杂：

和其他任何国家不一样的是，拥有货币霸权的美元如果在美国本土持续通胀，最终会导致美国国内的经济环境和市场彻底失灵，维系美元霸权的科技和军事相关联的产业和上下游都会崩溃，从而最终导致美元霸权继1971年布雷顿森林货币体系瓦解以后，再次遭遇信用危机，而2022年不是1971年，如果美元霸权崩塌，那么美国就不是陷入大萧条那么简单了，躺在美元霸权上吸血全球这么多年，墙倒众人推，直接都有国家政权颠覆，陷入混乱的可能。

美国总统拜登于美东时间5月10日在白宫专门就通胀问题发表讲话。

他将通胀称为“美国家庭的头号挑战”，至于借口和托词就没必要拿出来说了，全世界都懂。

“我非常重视通货膨胀，这是我在内政议程中的首要任务”。

叠加5月份美国非农和APD，以及就业率的数据，不论真假，整体的形势都是在为美联储加息做铺垫和准备。

所以，2022年年内，美国升息是趋势清晰，概率很大的事情，美元指数就对应会在高位维持一段时间。

然后，全世界就将进入一个相对高风险，危机频发，动乱四起的紧张时期。

这是美国这个国家的祖传手艺，一贯伎俩了：自身的经济危机，可以通过将世界搞乱，相对来看美国更靠谱更安全，一方面美元的价值和地位就稳了，另一方面，避险资金就会往美国跑，帮助美国各个资本集团实现高位解套，转移风险。

为什么美国将对抗通胀视为头号任务？肯定不是在乎什么经济结构，更不会在乎底层民众什么失业率和生活成本，美联储也好，美国政府也好，利益出发点都是在尽可能多增发美元的同时，还能保证美元的世界地位，保住美元的霸权属性。

下图是对美元升息的预期，今年年底接近3%

中美两国的货币汇率博弈，后续的走向就是人民币越强，那么美元加息同步加强，一旦人民币走弱，那么美联储就鸽声嘹亮。神仙打架，凡人遭殃。

所以看清楚这个汇率关系，非常重要，全球货币战场的博弈，能做美国的对手和目标的，只有中国。

从立场和角度上来说，坚定做多，看好，和支持中国，这不仅仅是在中国经济环境中挣钱的底线素质要求，非常时期，更是辨别态度和价值取向的风向标。

2

关于全球通胀趋势和滞涨风险，以及对应的通缩影响

石油，粮食的价格飙升是本轮全球通胀之母。当然，幕后黑手和罪魁祸首都是美国，这不用多说，但是现实的诱发因素，还是2022年最大的黑天鹅---由俄乌冲突发展而来的，持续至今，而且还不知道要继续多长时间的现代战争。

兵者凶器，战争的潘多拉魔盒一旦打开，必然给这个世界带来很多不确定的冲击和改变。

所以这一轮的全球通胀，想要得到平复，也充满了不确定性，经济学底层逻辑：通胀是持续的，通缩才是偶然的，间歇性的。

对于很多国家和经济体而言，当前的通胀高烧其实还能相安无事，后续到来的滞涨才是危机四伏。

而对于中国而言，其实是处在一个可控的，甚至可以说是国家主动引导的“类滞胀”阶段。

中国没有粮食风险，粮食价格国家高度敏感，重点管控，生存方面没有任何担忧。

但是输入性通胀在经济环境中的传导无法避免，所以，这就是中国经济增量和输入通胀的赛跑，用提前通缩应对全球滞涨，用魔法打败魔法。

当然，这个对抗和赛跑的过程还在进行，而没有得出结果以前，风险大于机遇，面对一切投资和经营，现金流为王的策略不会错。

如何分辨中国经济策略和大环境分出胜负？很简单，看收入增长的势头能不能跟上油价。

什么时候绝大多数人加10元的油感觉和以前6元一样，那就是追赶上了。这个策略和判断方法，适合绝大多数人。

至于通缩影响，对于中国经济环境中的所有个体来说，从2021年到2022年，还没有适应？

3

美元指数，美股，美元资产，美国国债，怎么看？

上面已经论证了一个结论：

美元升息--美元强--吸引流资--美元更强

在过去50年内，美元经历三波大牛市，其周期性走强的三个条件：

经济复苏、升息和缩表，已经全面展开。

但是要看到2022年美国在经济复苏这一项上面的外强中干。

风险点就在这里，一个依靠消费拉动经济的霸权主义国家，主动降低货币的流动性，减少货币的流通量，消费需求能不能撑得住？

事实上，进入2022年以来，已经有越来越多的信号和征兆，在指向一个事实：

全球的需求都在下降的大趋势之下，美国的市场和消费需求也难以独善其身。

以前是汇率收割，美元走强，购买力上升，然后刺激需求，消费爆发。

而2022年的情况是，工业的血液石油价格不受美元加息缩表影响，美国犹太资本操控四大粮商以及上下游公司，物流网络还想着营造粮食危机大发缺德的横财。

这就让美元资产，美债，还有美股，陷入了一个充斥风险的境地。

无论是投资，还是海外资产配置，要警惕这样的风险，短期的亮眼行情背后，都是坑杀收割的血腥镰刀。

或许有人会有“火中取栗”的念头，赌博套利，心存侥幸，最终的结果都是飞蛾扑火，没有例外。

4

中国的房地产，还值得投资吗？

在中国讨论经济话题，房地产是永远绕不开的一个槛，虽然当下中国绝大多数城市，包括主流头部城市的楼市和房地产经济领域依然处于信心低迷和预期不足的困顿阶段，但是不可否认的是，短短两年，是不可能完成一个国家经济环境中的核心资产和社会财富沉淀载体的替换和更迭的。

更重要的是，在中国经济环境中，还没有真正意义上具备普适性，并且能够被普世价值观所认同的资产，渠道，产业，能够取代房地产。

负面的情绪和消极的态度其实在这个逻辑之下，没有任何意义。

回到个体和资金的投资方向来看，依然还在和政策，金融处于深度博弈区，充满了不确定性的房地产，应该如何判断？

谈几点个人的观点，供大家参考：

1、一线城市，核心地段，优质产品，是未来长期存在，但是数量稀少能够保持核心资产属性的房产。

2、城镇化瓶颈阶段，疫情冲击导致的人口阶段断崖，以及中国经济结构调整的阵痛过程，除了具备核心竞争力和优势产业，也就是经济基本面支撑足够强的头部城市，绝大多数的城市，特别是中小城市的房价和楼市，都必然要接受挤泡沫对应的下行压力。

而前面说的价值城市，最好的表现，也只是能实现保值（保障资产价值等同于购买力货币价值），短期的过热和炒作营造出来的泡沫，破碎和遭到捶打的频次和规律，将会大大提升。

3、流动人口增量的城市，未来房产投资的底层逻辑，会从资产增值，转向租赁回报，这是一个非常重要的趋势方向研判，租金可以随着经济复苏而上行调整，但是绝大多数，特别是刚需匹配的房产，房价很难重现曾经的上行景象。

投资房产，包括一切鼓励买房的言论，围绕在人口增量，真实需求，经济上行带来的租赁收益想象力，都可以看看。

如果还是继续曾经那一套什么房价洼地，爆发在即，价格飙升的套路上的，只是说跟不上时代，能骗一个算一个，最终还是要被时代的洪流洗刷淘汰。

4、国家对于房地产经济和房价的态度已经是明牌，不管是实现复苏导致过热也好，还是继续救市效果不佳也好，都不会妨碍房地产税的出台落地，从根源上去调整地方政府曾经的土地财政依赖，卖土地是收入，通过房产收上来的税就不是收入了？

四个研判观点，大道至简，直击本质，聊房子这个事，要相信熊猫的专业素养和立场态度。

而且，能够耐心看完，并且有共鸣的朋友，一定有不错的经济素养和财富认知。

中国的房地产经济不会崩溃，也不可能崩溃，先稳定，后缓升，才是顶层设计的逻辑。

5

关于中国的金融市场：没有泡沫，但是不够成熟？

对于中国的股市，其实最适合的态度，应该是谨慎和乐观。而不是盲目和悲观。

其实这和绝大多数中国人长期以来对国家的认知是相符的，关键时刻值得信赖，但是日常还是有很多值得提升和完善的地方。

任何金融市场都是看流动性的，流动性又和经济阶段密切关联，高流动性不可能对应下行和调整阶段，实际上中国的股市和中国经济的脉搏是高度同频的，只是时间和表现上有一些时间差。

全世界的资本都认可中国的金融市场泡沫和风险最小，但是想进来不容易。

再加上一些看美股脸色，听美元指挥的资本玩家，长期以对内收割习以为常，所以中国的股市，从表现上来看，绝对伤害了很多中国人的感情。

这就很猥琐了，这些资本玩家，是十足的软骨头，只敢在中国金融市场里面坐庄收割，但凡跑到海外市场，完全就是和褪了毛的光板猪，放上案头的咸鱼，没有任何区别，当然，如果经济上行，增量充沛的情况下，无伤大雅，各凭本事，但是从2022年以来，就让国家不舒服了。

其实长远来看，这是好事，一个没有泡沫，强监管的优质市场，总是让这些没有立场，被美元牵着鼻子走的人和资金搞得乌烟瘴气，即使国家希望金融市场能够刺激经济拉动产业，这么玩下去，国家肯定不会坐视不理，早一点跳出来，让国家资本积攒经验和熟悉套路，不是好事么？

2022年下半年，国家为了刺激经济，托举增长，流动性必然是持续充沛的，为了能够实现经济目的，该敲打教育的，一个也跑不掉。

6月份，都在小票市场里面，有几个资本敢去主板价值板块造次的？

4-5月的美国资本围剿已经证明，在中国国内的金融市场，来多少，埋多少，还不带客气的，和中国国家资本在主场扳手腕，有来无去。

纵观当前中国经济环境，还有什么更好的生意，资产，渠道，能够抽走国家释放的流动性？

水进不了楼市，实体经济担忧疫情不可能短期就消失，哄抬炒作关键商品完全是找死。

那么，理由充分，对中国的金融市场就应该有乐观的态度。

一个底层逻辑：发展中国家，新兴市场国家，比如印度和越南这样的国家，股市表现都比中国A股好，难道就意味着中国的上市公司不如这些国家的上市公司？

看多A股，是在中国金融市场里面赚钱的唯一方向，做空A股，绝对是一条不归路。

关键是，这个市场什么时候才能成熟？中长期资本什么时候才能长出脊梁？

社保第三支柱入市的时机，非常值得关注。

6

主流理财，不值得冒险

小到保险的分红险，理财产品，大到各种有门槛的信托，高端理财，2022年，没有任何关注和参与的意义和价值。

经济调整阶段，任何的回报承诺都不值得参考，更别谈信任。

特别对于普通个体而言，少挨一刀，比什么都重要。

在经济调整的阶段，把财富增量的希望交给任何人，都是愚蠢和错误的选择。

在经济承压，主流资产和底层资产压抑的阶段，是各种骗局和套路翻着花样登台表演的高峰期。

有一个问题大家思考一下，如果国家公开发行类似于抗疫特殊阶段的国债，会出现什么情况？

都别拦着我，我第一个能买多少买多少，而且不一定能抢到。

说明了什么问题？国债收益最多比定存高一点点，但是必然会遭哄抢。

不要被贩卖焦虑，也不要被收益承诺蒙蔽了理性，没有人会因为通胀破产，但是绝大多数的损失都是因为想要跑赢通胀而造成的。

通胀其实是区别对待的，穷人通缩，富人通胀，区别就在于资产持有的情况，但是这在中国不成立，国家管控资产价格比控制通胀还严格，目的很清晰，那就是让经济个体多花心思通过创造价值获得财富，而不是躺在资产上就能享受通胀增值。

通过各类投资就能轻松实现钱生钱，资产足够就能躺着享受，明显和共同富裕的方向背道而驰。

什么理财致富，在中国就是伪命题，教人理财，劝人理财，非蠢既坏。

2022年，内循环，消费提振，是绝对的明线，因为外围的博弈太多，不确定因素太多。

这是一个既得利益群体和食利阶层，都需要勒腰带，提升觉悟的关键阶段。

而输入性通胀影响，对应的流动性机遇，是一条暗线。

总的来说，一切都是国家为了实现对内复兴，对外崛起的必然需求，态度不变，谨慎的乐观。

大概就说这么多，言简意赅，大道至简，至于是否能够给看到的朋友，带去参考的价值，见仁见智吧。

（根据国家有关部门的最新规定，本文内容和意见仅供参考，不构成任何关于置业，投资等行为的明确建议，入市风险自担。）

以上正文，来自@熊猫贝贝小可爱

交个敢说真话，会说实话，善于观察的年轻人朋友，可好？

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