投资资本回报率计算公式(投资财务内部收益率计算公式)

日期：2023年08月12日 18:21 浏览量：1

国资委在年初提出进一步优化中央企业经营指标体系，从“两利四率”变成“一利五率”，即用“净资产收益率(ROE)”替代“净利润”，用“营业现金比率”替代“营业收入利润率”。

从“两利四率”到“一利五率”，国资委新的考核体系的改变，其中的一个重要变化就在于将净利润指标改为净资产收益率（ROE）。这反映出了国资委作为出资人对央国企投资回报质量的要求，希望通过这样的变革引导各个国有企业更加注重投入产出效率，提高资产使用率，提升资产创利能力和收益水平。

实际上，当前国际经济环境整体下行、国内经济压力重重，无论是国有企业还是民营企业都面临着企业经营成本高企、资本压力增大大、投资回收周期变长的挑战。企业更加需要从投资的视角来进行科学的战略筹划并持续对相关投资进行系统化的监控和评估，围绕投资资产进行全景分析，将有限的资源投入至更能显著提升资本盈利的领域，降低和退出非核心的业务，改善净资产投资回报率。

01 如何进行有效的投资资产全景分析？

企业的资产在投资视角下有着多种分类模式：

将正确的信息与正确的资源投入结合起来以做出有效的公司决策是当今高级管理层面临的最常见挑战之一。而在处理资本分配和资产投资决策时，这一挑战变得更加艰巨。现代化的投资组合理论指出，有效的资产投资全景分析应该形成灵活精准的管控闭环：

（1）投资评估：投资评估应该结合过去的NPV、ROI和其他可量化的因素，并不仅考虑资本性支出（CAPEX），也考虑运营支出（OPEX），使用基于驱动因素的模型来创建预测。

（2）投资组合分配：结合企业战略和风险状况，确定投资主题的相关分配。

（3）投资预算与管控：根据投资组合分配制定预算与计划，并对关键性节点进行管控，对关键性指标进行监控与预测。

（4）投资绩效衡量与改进：根据实际投资结果与投资目标比照，重新平衡投资组合以确保投资组合分配，并以此作为投资资产处置的决策依据，最大化投资回报。

通过这样一套定目标、明战略、配资源、融控制、精分析和优考核的管理闭环，提高公司对市场变化的响应与对接速度，精准引导业务的有序经营发展。

典型的资产全生命周期投资管理流程

然而，在实际运行落地过程中，许多企业既有的ERP系统、财务系统，缺乏关于投资组合管理的高效数字化运营工具，使得抓好净资产回报率的工作变得举步维艰：

（1）如何支持复杂投资测算建模？

投资测算与指标建模涉及到多年、多利益相关者、多约束、多选项、多维度的复杂建模。需要具备强大数据建模能力的平台进行敏捷支持。

（2）如何实现投运联动的指标监控与管控？

投资资产运营过程中涉及到进度计划的跟踪；销售数据、回款数据、动态成本、实付成本的精细化归集；指标预算的监控、偏差分析、风险预警、滚动预测；销售定调价、成本变更的模拟计算等内容。需要具备强大的预算管理功能、滚动预测能力、假设性分析能力、多维成本分摊能力、对账结算口径转化能力及规则管控能力的平台进行立体式的承载。

（3）如何流程化支持资产全周期投资管理？

在规划阶段需要提交立项申请，项目筛选阶段需要根据投资回收期（PB）、投资净现值（NPV）、内部收益率（IRR）等标准进行分析并结合财务情况进行筹款，投资资产经营阶段需要结合如关键路径法（CPM）和计划评审技术（PERT）促进高效交付，资产退出阶段需要制定退出计划进行资产交割、合同清算等，需要具备灵活的流程搭建能力的平台进行端到端的覆盖。

02 典型资产全生命周期投资管理数智化实践案例

G集团是全球知名的投资管理与商业创新公司，集团在国内投资、管理的数百处资产分布在国内40多个区域。集团在资金侧引入公募投资者，通过核心资产运营能力让投资者实现分红，并根据当时投资协议进行退出，确保利润率/ROE是集团当前业务模式下的重中之重。因此，管理层需要实时了解投资是否正确、资产运营情况是否健康、当前投资收益和未来资产增值是否符合预期并据此做出及时的调整措施。

集团亟需构建以资产全生命周期价值管理为目标的管理体系，打通不同层级不同区域的资产、业务、财务数据的一体化管理，开展更精准、实时的投融资测算为资产投资决策提供数据支持，及时洞察资产全局运营情况，把控项目关键节点，全方位优化提升集团资产运营管理和决策效率。为此，G集团携手先胜业财构建了集团资产全景分析平台，助力集团资产的优化管理：

（1）资产生命周期建模

G集团通过先胜业财资产全景分析，将分散林立的资产相关的业务、财务等多元异构数据进行接入、清洗、治理、统一口径，按资产全生命周期数据建模，将资产投资、建设、运营、退出全生命周期的数据按主题进行聚集形成多视角的模型，并形成模型之间的联动，自动化地收集和分析财务数据、投资组合、资产配置和风险指标等信息，为企业构建全口径、全过程、全价值的资产全景视图。

（2）资产投资测算决策

集团涉及的长期投资项目数量和类型越丰富，则收入、成本和现金流可能受损的风险也更大。因此需要通过高频、灵活的投资测算来综合衡量资产生命周期内投资的盈利能力以及承受能力和战略契合度，帮助管理层根据预期结果做出理性选择。

通过平台，集团搭建了可实时同步信息的收集、决策、反馈工作流。财务分析团队可实时查看潜在投资项目清单和重要指标明细，并任意选择潜在项目进行多场景What-if实时测算，包括投资回收期、NPV、ARR、总投资测算、经营收入测算、关键财务指标测算等。关键预测参数调整后可实时显示各层级业绩表现，帮助决策者寻求投资最优解。